中信證券：“盈利底”深度已明，經濟將延續企穩態勢

隨著新技術逐步得到驗證，中信證券我們相信市場會在某個催化劑事件之後迎來陡直的上升曲線。

中概股私有化，盈利底深常伴隨著這樣一個典型對話：“我們被嚴重低估所以退市”，“你們低價私有化是在坑投資人”。“非典型”爭議根據市場研究公司Dealogic數據，度已明2015年，共有21家中國公司從美國退市，總規模達270億美元;2016年有16家公司退市，規模為64億美元。

其中較具代表性的如人人網、經濟將延當當網、聚美優品等幾家公司私有化案。報道稱，續企穩態這些基金把矛頭指向那些在美國退市、續企穩態而後以3到5倍於私有化估值的股價在中國國內證交所重新上市的公司，包括分眾傳媒、巨人網絡和完美世界。博納影業私有化估值約為8.8億美元，中信證券Maso基金認為博納的估值應是這個數字的4倍以上共享單車的熱潮讓一直低迷的自行車市場頓起波瀾，盈利底深不管是自行車企業還是自行車的配件廠家都訂單滿滿。由於共享單車的便捷和普及，度已明給市民出行帶來很大的方便，共享單車越來越成為很多人的代步工具，對傳統的自行車人們往往不在考慮購買使用。

當然，經濟將延也有部分司機大佬樂觀認為，所屬用戶群體不同，衝擊不大。文章原創：續企穩態共享單車網http://www.hbspcar.com/document.writeln('關注創業、電商、站長，掃描A5創業網微信二維碼，定期抽大獎。5.瞬間提取和整合感知力和計算能力對人的感性來講，中信證券計算能力說法有點虛無，中信證券基於自己知識係統更新的情況下，做某一個商業抉擇或者跟某一個商業結合，你的感知力來自所有的內容，但是自己要懂得提取和整合，不是簡單借鑒和嫁接。

我說你有多少預算?他說有800萬，盈利底深我說你支付代言費也不夠，後麵還做什麽投放。三、度已明我的投資思路和風格泛娛樂投資是把我自己都投進去的事業。現在我們都知道，經濟將延一個好的電競團隊，年利潤能力都是大幾千萬，一個明星參與電競，未來想象力也是很大的。我也是非常願意學習，續企穩態但是有時候身不由己。

我們是一家在投後管理工作方麵比較有特色的投資機構，我們的基金同事都有這樣的理念：讓我們的資源幫到被投企業和我們共同成長。如果你看長文看不下去，就說明你沒有足夠的好奇心，如果你沒有讓你感興趣的事情，就沒必要學習。

每個團隊其實切入的點都不一樣。 我們的品牌還做了餐飲“胡桃裏音樂餐廳”，是和一個餐飲集團合作的品牌餐廳，我們參與合作，導入IP資源和音樂元素之後，一年之內加盟200家，這是過去餐飲行業不可想象的，但是有了明星IP，有了音樂主題，讓一個消費主題變得更有想象力，所以這些加盟商瘋狂來加盟，因為消費者群體的確獲得了完全的體驗。台下是最潮流的消費者群體，等於在告訴他們，我現在依然是最潮流的，從而把自己的品牌去延伸到了更年輕的領域，更有消費力的人群裏。2.政策輔導力我們希望通過跟政府的合作，包括主管機構的合作，能夠助推被投企業，讓企業能夠獲得更多不同發展階段所需要的資源。

做這個節目之初，我們設立了它是以投資驅動為目的的節目，所以背後馬上聯合東方富海、英諾天使、梅花天使成立了孵化器，由孵化器基金在投資。新浪微博戰略投資秒拍，除了錢之外是巨大的流量變現和微博的平台能力、微博的推廣能力、運營能力，包括提供產品端接口等都給了秒拍無限的發展可能。 Ninebot平衡車我們從來沒有強求過他們要幫我去做宣傳，幫我發幾條微博，這是很low的做法，好東西要分享，真正好用的時候人家自然會感謝我們，他們使用這款好的產品，自然去做自媒體的推廣。4.產品和服務真實變現能力取決於與用戶、消費者真實有效的深入交互，好口碑就是好廣告這是我說的流量變現和現在真實的市場階段該怎麽去做品牌營銷的一個思路。

3.投資風格我說一句很保守的話：寧願錯過，不能過錯。一個企業的品牌價值跟創業者、創業領袖是緊密相關的。

等於在營銷層麵如何把已有的品牌影響力和資源用到現有的創業項目上。在座的每一位可以借鑒的這種思路方式，自己做的產品和服務，是在所謂的產業橫軸裏麵哪一個段位，是否在這個段位能打穿它，然後再說產業鏈的問題，再去說增強自己的商業模式。

三個人總是互相支撐，有一個是看上去的主力，其實背後有兩個人在支撐，這樣的創業團隊也挺常見我國《反不正當競爭法》第十條中規定：“商業秘密是指不為公眾所知悉、能為權利人帶來經濟利益、具有實用性並經權利人采取保密措施的技術信息和經營信息。“現在大家都在講全民FA，一些個人從業者拿著商業計劃書就到處找投資人。對於這些創業公司來說，商業計劃書的公開，引發質疑反而是小事;更嚴重的後果是公司的發展步伐被外界所知，因而不得不臨時進行調整。“我所用的平台裏，有的質量還是不錯的，不會外泄資料;但是有些平台，比如IT桔子還是不太安全，因為之前我上傳的信息就被泄露過。這個過程中，企業可能要通過好幾個環節才能拿到商業計劃書，中間就容易造成信息泄露。

除了這些“中槍”的公司外，界麵新聞記者又詢問了深圳幾名創業者對於商業計劃書被外泄的看法，他們幾乎都表示，“介意”。這會對一家企業造成什麽影響? 圖片來源：視覺中國2月15日前後，當讀者關注微信公眾號“企業家第一課”並發送關鍵詞“商業計劃書”，將一篇標題為《85份A輪、天使輪融資商業計劃書(2016年-2017年)等你下載》的文章分享到朋友圈，停留2小時並將截圖發送到對話框後，就可以得到該文章提及的85份A輪、天使輪融資商業計劃書的下載鏈接。

一名位於深圳的創業者告訴界麵新聞記者，她的信息就曾經在一些平台上被外泄過。這類商業計劃書是否涉及商業機密?其被公開分發是否會造成侵權?北京市盈科(廣州)律師事務所高級合夥人閃濤律師對此表示，要判斷是否侵權，首先要看商業計劃書內的內容是否構成了商業機密。

”一名投資界人士也對界麵新聞記者透露，創業公司擁有多個版本的商業計劃書並不罕見，針對不同的接收方，公司可能會選擇性地隱藏關鍵信息，如運營數據或商業模式等。”具體來看，這要求相關信息不為公眾所知悉;能為權利人帶來經濟利益、具有實用性;權利人對該信息經采取了保密措施。

界麵新聞記者看到，在“企業家第一課”的公眾號中，有一些影視節目的商業項目書也被發出。但事實上它們又並不那麽機密：在網絡世界中，商業計劃書的外泄已頗為常見。然而這些機構同時也表示，並不能保證個人從業者對於這些計劃書的保密程度，甚至有人認為，商業計劃書的泄露大多出自個人從業者身上。“這也太不厚道了!”一家成立於2013年的創業公司負責人如此評價並表示，該公司處於B輪融資階段，前後修改過三四個版本的商業計劃書，每一份商業計劃書都不希望如此被流傳出去，成為公眾號吸粉的工具。

”但對於“企業家第一課”公眾號內所傳播的商業計劃書，他表示，由於尚未看到具體內容，難以判斷是否有侵權現象出現。對於一家公司來說，商業計劃書的泄露，所造成的影響取決於具體內容，可大可小。

她也同時強調，上次的“外泄事件”其實是由不正當的行業競爭所導致。”至於有關該微信公眾號放出這些商業計劃書的原因，柯卓華並未回應。

柯卓華回複稱：“這些全部都是網絡公開資料的，並不是我們最早發出。根據界麵新聞記者了解，“企業家第一課”賬號的主體為“廣州佳睿教育谘詢有限公司”，經營業務包括教育谘詢服務、職業技能培訓等，企業法人及大股東名為柯卓華。

“一皆通”是一家位於上海的支付解決方案提供商，該公司的商業計劃書被放到了“企業家第一課”的公眾號文章之中。“就算我發現自己的商業計劃書在一些平台上泄露了，也隻能去找客服要一個說法，但想要得到賠償，基本很難，”上述來自深圳的創業者說，“現在國內沒有很好的機製來保障，我隻能和其他創業者說，讓他們少用這些平台。界麵新聞記者聯係到柯卓華，向其詢問“企業家第一課”微信公眾號上的商業計劃書來源。有了解自媒體行業的人士告訴界麵新聞記者，這無外乎一種“吸粉”手段。

一些公司或創業者都已經對此采取了行動。上述數據平台的工作人員也告訴記者，現在一些創業公司在給他們看商業計劃書之前，已經開始要求他們簽訂保密條款。

2016年8月，據稱是女性健康護理App“大姨嗎”的一份融資商業計劃書開始在網絡上傳播。“理論上，我們是可以對這些商業計劃書做任何處理，公司方麵對此根本無法約束。

”確實，任何人都可以在豆丁網、百度文庫等文檔分享平台上發現各類商業計劃書。柯卓華則回應稱：“如果有公司提出(異議)，我們會根據它們的要求，刪除它們的商業計劃書。

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